Негізгі айырмашылық – Тұрақты және өзгермелі валюта бағамы
Тіркелген және құбылмалы айырбастау бағамының негізгі айырмашылығы мынада: валютаның құны басқа валютаның құнына немесе бағалы тауар сияқты басқа құн өлшеміне, ал өзгермелі айырбас бағамына қатысты тіркелген валюта бағамы. ставка – валютаның құнын валюталық нарық механизмі, яғни сұраныс пен ұсыныс арқылы шешуге рұқсат етілген жерде. Көлемі мен құны жағынан халықаралық сауданың ұлғаюымен айырбас бағамдарының әсері бизнес үшін маңызды. Валюта бағамдарына пайыздық мөлшерлемелер, инфляция деңгейі және мемлекеттік қарыз сияқты бірқатар факторлар әсер етеді.
Тіркелген валюта бағамы дегеніміз не?
Тіркелген айырбас бағамы – валютаның құны басқа валютаның құнына немесе алтын сияқты басқа құн өлшеміне қатысты бекітілген айырбас бағамы режимінің түрі. Тіркелген айырбас бағамының мақсаты – ел валютасының құнын белгіленген шекте ұстап тұру. Бекітілген айырбас бағамы сонымен қатар «бекітілген айырбас бағамы» деп аталады.
Жаһанданудың тұрақты өсуімен елдер басқа елдермен іскерлік транзакцияларға көбірек кіріседі. Мәмілелер жасау және тауарларды немесе қызметтерді жеткізу уақыттың әртүрлі кезеңдерінде болады. Егер осы кезеңде валюта бағамы айтарлықтай өзгерсе, бұл компания үшін тиімді болмауы мүмкін. Сондықтан тұрақты валюта бағамының болуы шығындар мен кірістерді жақсы болжауға көмектеседі.
Көптеген елдер нарықтық ауытқулардан оқшаулану және экспортының халықаралық бәсекеге қабілеттілігін сақтау үшін өз валютасын бекітуді таңдайды. Құнсызданған валютаның болуы экспорт тұрғысынан тиімді, өйткені экспорт халықаралық нарықта арзанырақ болады. Осының нәтижесінде экономикаға құбылмалы валюта бағамдарының тұрақты ауытқуы әсер етпейді. Валюта бағамын бекіту – бұл валютаның құны бағамнан төмен түскен кезде ел шетел валютасының резервтерін пайдалана отырып, жергілікті валютаны сатып алуға мәжбүр болатын қымбат жаттығу. Көптеген елдер өз валюталарын алтынға бекітілген және әлемдегі резервтік валюта болып табылатын АҚШ долларына бекітеді.
1-кесте: валюталарын АҚШ долларына байланыстырған елдер
Құбылмалы валюта бағамы дегеніміз не?
Сондай-ақ «құбылмалы айырбас бағамы» деп аталады, құбылмалы айырбас бағамы валюта құнының валюталық нарық механизміне, яғни тиісті валютаға сұраныс пен ұсынысқа байланысты өзгеруіне рұқсат етілген айырбас бағамы режимінің түрі. валюта. 1971 жылы Бреттон-Вудс жүйесі (АҚШ, Канада, Батыс Еуропа, Австралия және Жапония арасындағы қаржылық қатынастарды қолдау үшін құрылған ақша-несиелік басқару жүйесі) ыдырағаннан кейін әлемнің ірі экономикаларының көпшілігінің валюталары еркін айналысқа жіберілді.
Құбылмалы айырбас бағамын қолдану арқылы елдер өздерінің экономикалық саясатын сақтай алады, өйткені олардың валютасына басқа валютаның немесе тауардың өзгеруі әсер етпейді. Грузия, Папуа-Жаңа Гвинея және Аргентина құбылмалы валюта бағамы жүйесін қолданатын елдердің бірнеше мысалы болып табылады. Құбылмалы валюта бағамдары транзакциялық және аудармалық тәуекелдерге ұшырайды. Мұндай валюталық тәуекелдерді азайту үшін көптеген ұйымдар форвардтық келісімшарттар, фьючерстік келісімшарттар, опциондар және своптар сияқты хеджирлеу әдістерін пайдаланады.
01-сурет: құбылмалы айырбас бағамдары валюта нарығының механизмімен шешіледі
Тіркелген және өзгермелі валюта бағамының айырмашылығы неде?
Тіркелген және өзгермелі валюта бағамы |
|
| Тіркелген айырбастау бағамы – валюта құнының басқа валютаның құнына немесе бағалы тауар сияқты басқа құн өлшеміне қатысты бекітілген бағамы. | Өзгермелі айырбас бағамы – валюта құнын сұраныс пен ұсыныс арқылы шешуге рұқсат етілген. |
| Валюталық резервтерді пайдалану | |
| Тіркелген айырбас бағамы режимін қолдану үшін шетел валютасының резервтері сақталуы керек | Құбылмалы айырбас бағамы кезінде валюталық резервтерді төмендетілген деңгейде ұстауға болады. |
| Хеджирлеу | |
| Егер ел тіркелген валюта бағамын қолданса, валюталық тәуекелдерді хеджирлеудің қажеті жоқ. | Құбылмалы айырбас бағамы кезінде валюталық тәуекелдерді азайту үшін хеджирлеуді пайдалану керек. |
Қорытынды- Тұрақты және өзгермелі валюта бағамы
Тіркелген және құбылмалы айырбас бағамы арасындағы айырмашылық негізінен валюта құнының бақыланатынына (бекітілген айырбастау бағамы) немесе сұраныс пен ұсыныстың (құбылмалы айырбас бағамы) шешіміне рұқсат етілгеніне байланысты. Тіркелген немесе құбылмалы айырбас бағамы режимін қолдану туралы шешімді үкімет қабылдайды. Тіркелген валюта бағамы шаруашылық операцияларды болжау тұрғысынан тиімді болғанымен, бұл бағамды ұстап тұрудың қымбат әдісі болып табылады. Құбылмалы айырбас бағамында бұл шектеу жоқ. Дегенмен, оның тән тәуекеліне байланысты оны қаржылық шешім қабылдауға қосу қиын.
