Форвард пен Фьючерс
Фьючерстік және форвардтық келісімшарттар орындайтын функциялар бір-біріне ұқсас, өйткені олар келісім-шартты пайдаланушыға белгілі бір уақыт кезеңінде келісілген баға бойынша нақты активті сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік береді. Олардың функциялары өте ұқсас болғанымен, олардың сипаттамалары мен олардың әрқайсысының қолданылу мақсаты әртүрлі. Келесі мақалада қауіпсіздіктің әрбір түрінің нақты схемасы берілген және олардың айырмашылықтары көрсетілген.
Фьючерстік келісімшарт дегеніміз не?
Фьючерстік келісім-шарттар – бұл белгілі бір күн немесе уақытта белгіленген бағамен айырбасталатын нақты актив тізімі көрсетілген стандартталған келісімшарттар. Фьючерстік келісімшарттардың стандартталған сипаты оларды «фьючерстік биржалық нарық» деп аталатын қаржы биржасында айырбастауға мүмкіндік береді.
Фьючерстік келісім-шарттар мәміленің орындалуына кепілдік беретін клирингтік орталықтар арқылы жұмыс істейді, демек, келісімшартты сатып алушының дефолтқа жол бермеуін қамтамасыз етеді. Фьючерстік келісім-шарт бойынша есеп айырысу күн сайын жүзеге асырылады, мұнда бағаның өзгеруі келісім-шарт мерзімі аяқталғанға дейін күн сайын есептеліп отырады (нарықта белгіленген деп аталады).
Фьючерстік келісімшарттар әдетте алыпсатарлық мақсатта пайдаланылады, мұнда алыпсатар актив бағасының қозғалысына бәс тігеді және өз пайымдауларының дұрыстығына байланысты пайда табады.
Форвард шарт дегеніміз не?
Форвардтық келісім-шарттар екі жеке тарап арасындағы дербестендірілген келісімдерді жасайды, сондықтан олардың шарттары мен талаптарын жеңілдетеді. Дегенмен, форвардтық келісімшарт жеке болып табылады және кез келген тараптың адалдығы мен адалдығына байланысты болғандықтан, келісімді орындамау мүмкіндігі бар. Форвардтық келісім-шарт бойынша есеп айырысу келісім-шарт мерзімінің соңында жүзеге асырылады, онда сатушы келісілген бағаға белгіленген күні (есеп айырысу күні деп аталады) активті сатады.
Форвардтық келісімшарттар әдетте хеджирлеу үшін пайдаланылады. Хеджирлеу – бұл инвестицияда болуы мүмкін шығындар мен ықтимал шығындарды өтеуді қалайтын форвардтық келісімшартты сатып алушының әрекеті. Мысалы, егер форвардтық келісімшартты сатып алушы активтің бағасы болашақта 10 долларға дейін көтеріледі деп болжаса, ол активті 8 долларға сатып алуға мүмкіндік беретін келісімшартты сатып ала алады. Егер кездейсоқ активтің бағасы болашақта $6-ға түссе, ол шығынға ұшырайды, өйткені ол оны $6-ға сатып алады.
Форвард пен фьючерстің айырмашылығы неде?
Екі келісім-шарттың негізгі айырмашылығы фьючерстік келісім-шарттар қатаң, бірақ қамтамасыз етілген, ал форвардтық келісімшарттар икемді, бірақ тәуекелді. Форвардтық келісім-шарттар да, фьючерстік келісім-шарттар да бір-біріне ұқсас, өйткені олар тәуекелді хеджирлеу және тәуекелдерді басқарудың ортақ мақсатын орындау үшін қолданылады.
Фьючерстік және форвардтық келісімшарттардың қысқаша мазмұны
• Фьючерстік және форвардтық келісімшарттар орындайтын функциялар бір-біріне ұқсас, өйткені олар келісімшартты пайдаланушыға белгілі бір уақыт кезеңінде келісілген баға бойынша белгілі бір активті сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік береді.
• Фьючерстік келісімшарттар – бұл белгілі бір күн немесе уақытта белгілі бір бағамен айырбасталатын нақты актив тізімі берілген стандартталған келісімшарттар.
• Форвардтық келісім-шарттар екі жеке тарап арасындағы дербестендірілген келісімдер болып табылады, сондықтан олардың шарттары мен шарттарын жеңілдетеді.
• Форвардтық келісім-шарттар да, фьючерстік келісім-шарттар да бір-біріне ұқсас, өйткені олар тәуекелді хеджирлеу және тәуекелдерді басқарудың ортақ мақсатын орындау үшін қолданылады.
