Кіріс пен купон
Кіріс және купон облигацияларды сатып алуға байланысты шарттар болып табылады. Бұл терминдер бір-бірінен айтарлықтай ерекшеленеді, дегенмен көпшілігі оларды ұқсас мағынаға ие деп шатастырды. Облигацияның кірістілігі - төленген баға мен алынған пайыз бойынша облигация бойынша алынатын пайыздық кіріс. Облигация ұстаушы алатын пайыздық мөлшерлеме купондық мөлшерлеме деп аталады. Бұл ақпараттың екеуі де облигацияларға салынған инвестицияның пайдалы немесе тиімсіз екенін анықтау үшін маңызды. Келесі мақалада әр термин бойынша жан-жақты түсіндірмелер берілген және екеуінің ұқсастықтары мен айырмашылықтары түсіндіріледі.
Кіріс
Облигацияның кірістілігі – бұл облигация ұстаушы облигацияларға инвестициялаудан күтетін сома немесе пайыздық кіріс. Облигацияның кірістілігі сатып алу кезінде қалған бағаны емес, облигацияның ағымдағы бағасын ескере отырып есептеледі. Облигацияның кірістілігін есептеу үшін облигацияның купондық мөлшерлемесін білу маңызды. Облигацияның кірістілігін есептеудің қарапайым формуласы
Кіріс=Купон/Баға
Бұл облигация бағасының облигация бағасына сәйкес өзгеретінін білдіреді. Облигация төмен бағамен сатылған жағдайда инвестор жоғары кіріс ала алады. Егер облигация жоғары бағамен сатылса, инвестордың облигациясының кірістілігі төмен болады.
Купон
Облигация – фирма алдындағы қарыздың бір түрі. Жеке тұлға компанияның облигациясын сатып алғанда, инвестор несиеге алынған қаражат бойынша пайыздар төленетін және қарыздың жалпы сомасы өтелген кезде қайтарылатындығы туралы келісіммен қаржыны фирмаға қарызға береді. Облигация купоны – бұл облигацияны ұстаушыға жыл сайын төленетін пайыз. Сондай-ақ нөлдік купондық облигациялар деп аталатын кейбір облигациялар бар. Бұл облигациялар үшін қолданылатын пайыздық мөлшерлемелер жоқ және бұл облигациялар номиналды құнынан төмен бағаға шығарылады. Инвестор алатын пайда облигацияны сатып алу кезінде төленген баға мен өтеу кезінде қайтарылған сома арасындағы айырмада болады (ол сатып алу бағасынан жоғары болады).
Кіріс пен купонның айырмашылығы неде?
Купондық мөлшерлеме – облигация ұстаушысының корпорацияға несие бергені үшін алатын пайыздық мөлшерлемесі. Облигацияның кірістілігі – купондық мөлшерлемеден және облигацияның сол кездегі бағасынан есептелетін жалпы пайыздық кіріс. Екеуінің арасындағы айырмашылықты мысалмен нақты көрсетуге болады. Компания 10% купондық сыйақы мөлшерлемесі бар номиналды құны 1000 доллар болатын облигация шығарады. Сонымен, кірісті есептеу үшін=купон/баға (купон=1000% 10=$100), $100/$1000 болады. Бұл облигацияның кірістілігі 10% болады. Алайда бірнеше жылдан кейін облигацияның бағасы 800 долларға дейін төмендейді. Бірдей облигацияның жаңа кірістілігі ($100/800) 12,5% болады.
Қорытынды:
Кіріс пен купон
• Табыс пен купон облигацияларды сатып алуға байланысты шарттар болып табылады. Бұл терминдер бір-бірінен мүлде басқаша, дегенмен көпшілік оларды ұқсас мағынаға ие деп шатастырды.
• Облигацияның кірістілігі – облигация ұстаушы облигацияларға инвестициялаудан күтетін сома немесе пайыздық кіріс.
• Облигация купоны – облигацияны ұстаушыға жыл сайын төленетін пайыз.
