Негізгі айырмашылық – ROA және ROI
Инвесторлар әрқашан өз инвестициялары үшін жоғары кіріс алуға тырысады және инвестициялау опциялары мен инвестиция салатын компанияларды жиі салыстырады. Компаниялар тұрақтандыру және акционерлік құнды жасау үшін жоғары тиімділікпен жоғары табыс тапқысы келеді. Инвесторлар мен бизнес табыс әкелу мүмкіндіктерін бағалау үшін таңдай алатын инвестициялық бағалаудың бірқатар нұсқалары бар. ROA және ROI - бұл жаттығуда қолдануға болатын екі маңызды шара. ROA (Активтердің кірістілігі) активтердің пропорциясы ретінде қанша кіріс алынғанын есептейді, ал ROI (инвестициялардың кірістілігі) инвестицияға қарағанда кірістің өсуін өлшейді. Бұл ROA мен ROI арасындағы негізгі айырмашылық.
ROA дегеніміз не?
ROA (Активтердің кірістілігі) компанияның пайда табу ниетімен оның жалпы активтеріне қатысты қаншалықты табысты екенін көрсетеді. Табыстылық неғұрлым жоғары болса, менеджмент өзінің активтер базасын пайдалануда соғұрлым тиімді болады. ROA коэффициенті таза кірісті орташа жалпы активтермен салыстыру арқылы есептеледі және пайызбен көрсетіледі.
ROA=Таза кіріс / Орташа жалпы активтер
Таза кіріс
Таза табыс – салық төлегеннен кейін компания акционерлеріне қол жетімді пайда. Осылайша, оны салықтан кейінгі пайда (PAT) немесе таза пайда деп те атайды. Басқаша айтқанда, бұл кірістер мен шығыстар туралы есептегі қорытынды.
Орташа жалпы активтер
Жалпы активтер ағымдағы және ұзақ мерзімді активтерден тұрады. Жоғары дәлдікті қамтамасыз ету үшін активтерді ашу немесе жабудың орнына орташа мән қарастырылады.
ROA – компаниядағы қаражатты бөлудің тиімділігін өлшеуге арналған маңызды коэффициент. Шешім қабылдаушылар инвестициялаудан бұрын инвестициялық опциялардың кең ауқымын қарастыруы керек және олармен байланысты шығындар мен пайдалар туралы жақсы хабардар болуын қамтамасыз ету керек. Неғұрлым перспективалы инвестициялар жүргізілсе, активтер базасын тиімді пайдалануға болады; осылайша, алынған ROA жоғары болады.
ROA қарыз бойынша төленген пайыздық мөлшерлемемен салыстыруға болады. Яғни, егер компания несиелер бойынша төленген пайыздан жоғары ROA құраса, бұл қолайлы жағдай. Сол сияқты, ROA-ны компанияның капитал құнымен (жобаға немесе компанияға инвестициялау мүмкіндігінің құны) инвестицияның орынды екенін түсіну үшін салыстыруға болады. Сонымен қатар, инвесторлардың компанияның ROA бәсекелестерімен және саладағы орташа көрсеткішпен қалай салыстырылатынын сұрауы маңызды.
1-сурет: өнімділік тиімділігін анықтау үшін бір саладағы компаниялардың ROA көрсеткіштерін салыстыруға болады
Төмен ROA себептері
Сәйкес келмейтін инвестициялар
Активтерді тиімді пайдаланбайтын жобаларға инвестициялау ROA-ның төмендеуіне әкеледі
Активтердің өнімділігі төмен
Өнімділік – кіріс бірлігіне шаққандағы өнім өлшемі. Кейбір активтер жоспарланған өнімді шығара алмауы мүмкін және бұл активтердің ескі, техникалық ескірген немесе дұрыс ұсталмауының нәтижесі болуы мүмкін. Мұндай жағдайлар өнімділіктің төмендеуіне әкеледі.
Ысырап
Шикізат, үстеме шығындар және өнім ақаулары түріндегі ысыраптар ROA төмендеуіне әкелуі мүмкін. Құн әкелмейтін әрекеттерді жою үшін үнемді өндіріс әдістері сияқты әдістерді қолдану арқылы ысырапты азайтуға болады
ROI дегеніміз не?
ROI инвестициядан табыс алудың маңызды құралы ретінде жіктелуі мүмкін. Бұл формуланы инвесторлар бастапқы инвестицияланған соманың пропорциясы ретінде белгілі бір инвестиция үшін қанша табыс алатынын есептеу үшін жиі пайдаланады. ROI төменде көрсетілгендей пайыздық түрде есептеледі.
ROI=(Инвестициядан түскен табыс – Инвестиция құны)/ Инвестиция құны
Мысалы К инвесторы D компаниясының акцияларын $1000 құнына сатып алды 2015. 31.01.2017 акциялары $1300 құнына сатылып, $300 пайда тапты. Осылайша, ROI мына түрде есептелуі мүмкін:
ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI сонымен қатар әртүрлі инвестициялардан түскен табысты салыстыруға көмектеседі; осылайша, инвестор екі немесе одан да көп опциялар болса, қайсысын салу керектігін таңдай алады. Сондықтан ол инвестиция жасамас бұрын ескеру қажет өте пайдалы құрал ретінде қызмет етеді.
Компаниялар кірісті алу үшін салынған капиталдың қаншалықты тиімді пайдаланылғанының көрсеткіші ретінде ROI-ді есептейді.
ROI=Пайыз бен салыққа дейінгі кіріс/жұмыс істейтін капитал
ROI жалпы компания үшін, сондай-ақ үлкенірек компания жағдайында әрбір пайда әкелетін бірлік (жеке бизнес бөлімшелері) үшін өлшеуге болады. Мұндай бөлімшелік ROI әр бірлік енгізген пайданың мөлшерін өлшеу үшін өлшем ретінде пайдаланылуы мүмкін. Осының негізінде әр бөлім үшін де өнімділік өлшемдерін шешуге болады.
ROA мен ROI арасындағы айырмашылық неде?
ROA және ROI |
|
| ROA активтерге қатысты табыстылықты өлшейді | ROI кірісті инвестициямен салыстырады |
| Өлшем | |
| Бұл тиімділік коэффициенті. | Бұл кірістілік коэффициенті. |
| Есептеу формуласы | |
| ROA=Таза кіріс / Орташа жалпы активтер | ROI=Пайыз бен салыққа дейінгі кіріс/жұмыс істейтін капитал |
Қорытынды – ROA және ROI
ROA мен ROI арасында айырмашылық бар болса да, екеуі де активтер мен инвестицияларға сәйкес келетін кірісті өлшеу үшін пайдаланылуы мүмкін екі негізгі коэффициент. Олардың пайдалылығын жақсырақ түсіну үшін оларды өткен жылдардағы және сол саладағы басқа компаниялармен салыстыру керек. Екеуі де пайдалы болғанымен, ROA және ROI екеуіне де актив/инвестициялық базаның өлшемі қатты әсер ететінін ескерген жөн, егер актив/инвестициялық база үлкенірек болса, нәтижесінде ROA немесе ROI төмен болады.
