американдық және еуропалық опциялар
Опциондар – өз құнын негізгі активтен алатын қаржылық туынды құралдар. Опциондар опционды сатып алушыға алдын ала белгіленген күні келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу немесе сату міндеттемесін бермейді, бірақ құқық береді. Американдық опцияларды және еуропалық опцияларды қамтитын опциялардың екі түрі бар. Айта кету керек, опция атауларының Америкаға немесе Еуропаға ешқандай қатысы жоқ. Бұл опциялар көп жағынан ұқсас, бірақ оларды қалай жүзеге асыруға болатынына қатысты кейбір айырмашылықтары бар. Төмендегі мақала американдық опция мен еуропалық опцияны, олардың ерекшеліктерін, қалай жұмыс істейтінін, не үшін қолданылатынын нақты түсіндіреді және опциялардың осы екі түрінің арасындағы айырмашылықтарды түсіндіреді.
Американдық опциялар
Американдық опциондарды жарамдылық мерзімі біткенге дейін кез келген күні пайдалануға болады. Американдық опционды бағалау үшін қолдануға болатын бірнеше әдістер бар, оларға биномдық опциондар әдісі, Монте-Карло әдісі, Уэйли әдісі және т.б. кіреді. Американдық опциондар әдетте жарамдылық мерзімінен бұрын орындалмайды, өйткені олар ұзағырақ болған сайын құндырақ болады. өткізілді. Опционды қолдану немесе оны мерзімі аяқталғанға дейін ұстап тұру туралы шешім қабылдаудың жақсы жолы сатып алу сәтінен бастап жарамдылық мерзімінің аяқталуына дейін негізгі актив бойынша қандай да бір дивидендтер төленетінін немесе төленбегенін бақылау болып табылады. Егер дивидендтер төленбесе, опционның ішкі мәні жоғары болады және опцион әдетте мерзімі біткенше сақталады деп болжауға болады.
Американдық опциондарды ұстаудың артықшылықтары инвестор опционды өзі таңдаған кез келген уақытта пайдалана алады; бұл инвесторға икемділік пен бақылаудың үлкен дәрежесін береді. Бұл артықшылық американдық опциондар бірдей акцияға арналған еуропалық стильдегі опцияларға қарағанда әдетте қымбатырақ екенін білдіреді.
Еуропалық опциялар
Еуропалық опциондарды мерзімінен бұрын орындау мүмкін емес және оны тек мерзімі біткен кезде ғана қолдануға болады, бірақ ертерек емес. Еуропалық опциялар әдетте Black моделі немесе Black-Scholes формуласы арқылы бағаланады. Еуропалық опциондар инвесторға аз икемділік береді және бұл опциялар әдетте бір акцияға американдық опциондарға қарағанда арзанырақ. Nasdaq 100 сияқты қаржылық индекс опциялары еуропалық стильдегі опциялар болып табылады.
Еуропалық стильдегі опциондармен байланысты негізгі кемшілік – олар инвесторға опционның қашан орындалатынын шешуге мүмкіндік бермейді. Бұл инвестор құнын жоғалтады деп болжанған инвестициядан бас тартқысы келсе де, бұл еуропалық опционмен мүмкін емес және инвестордың мерзімі біткенше ұстап тұрудан басқа таңдауы қалмайтынын білдіреді.
Американдық және еуропалық опциялардың айырмашылығы неде?
Опциондар – өз құнын негізгі активтен алатын қаржылық туынды құралдар. Опциондар сатып алушыға орындау күні деп аталатын белгілі бір күні келісілген ереуіл бағасы бойынша қоңырау шалу (бағалы қағазды сатып алу) немесе сату (бағалы қағазды сату) міндетін емес, құқығын ұсынады. Опциялар американдық опциялар және еуропалық опциялар ретінде белгілі екі стильде келеді. Американдық опционды сатып алушы оны жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін кез келген уақытта пайдалануға құқылы; сондықтан бұл опциондар, әдетте, осы артықшылықты ұсынбайтын сол акцияға арналған еуропалық опциондарға қарағанда қымбатырақ. Биржада сатылатын акциялардың опциондарының көпшілігі американдық стильдегі опциондар болып табылады, бірақ қаржылық индекстік опциондар американдық және еуропалық стильдерде де сатылады; S&P 100 индексінің опциялары американдық опциялар және Nasdaq 100 индексінің опциялары еуропалық опциялар болып табылады.
Қорытынды:
Американдық опциялар және Еуропалық опциялар
• Опциондар – құнын негізгі активтен алатын қаржылық туынды құралдар.
• Американдық опциондарды мерзімі біткенге дейін кез келген уақытта пайдалануға болады, бұл инвесторға икемділік пен бақылаудың үлкен дәрежесін береді.
• Еуропалық опциондарды мерзімінен бұрын пайдалану мүмкін емес және оларды мерзімі өткен уақытта ғана қолдануға болады, бірақ ертерек емес.
• Американдық опциондар әдетте бір акцияға арналған еуропалық опциялардан қымбатырақ.
