Негізгі айырмашылық – еншілес және қауымдастырылған
Компаниялар акциялар пакетін сатып алу арқылы басқа компанияларда әртүрлі деңгейдегі мүдделерге ие бола алады. Акцияның үлесі компанияның холдингтік компанияға ие болатын өкілеттігі мен басқа құқықтарын шешеді. Холдингтік компаниялардың бұл түрлері екі негізгі нысанды, атап айтқанда еншілес немесе қауымдастықты қабылдауы мүмкін. Басқа компанияға қатысу үлесі бар компания «бас компания» деп аталады. Еншілес және Қауымдастырылған кәсіпорынның негізгі айырмашылығы мынада: еншілес кәсіпорын негізгі компания мажоритарлық акционер болып табылатын компания болғанымен, бас кәсіпорын қауымдастырылған кәсіпорында азшылық позициясына ие.
Еншілес ұйым дегеніміз не
Еншілес ұйымды тану және есепке алу критерийлері 27-«Шоғырландырылған және жеке қаржылық есептілік» IAS Халықаралық стандартымен реттеледі. 27 (IAS) ХҚЕС сәйкес еншілес ұйым басты кәсіпорын бақылауға алатын ұйым ретінде анықталады, яғни қаржылық және операциялық мәселелерді басқару және оның қызметінен пайда алу өкілеттігі. Ол үшін бас компания холдингтегі 50%-дан асатын меншік үлесін алуы керек. Сонымен қатар, еншілес ұйымды алу үшін бас ұйым тәуелсіз бизнес ұйымы ретінде құрылымдалған болуы керек.
Меншіктің жеткілікті пайызы болса да; бақылауды жүзеге асыру үшін келесі критерийлерге сай болу өте маңызды.
- Басқа инвесторлармен жасалған келісім бойынша дауыс беру құқығының жартысынан көбіне ие болу немесе
- Заң немесе келісім бойынша ұйымның қаржылық және операциялық саясатын басқару; немесе
- Директорлар кеңесі мүшелерінің көпшілігін тағайындау немесе босату; немесе
- Директорлар кеңесінің отырысында көпшілік дауыс беру
Боинг, Nestle және Microsoft сияқты әлемдегі ең беделді компаниялардың көптеген еншілес компаниялары бар.
1-сурет: әлемдегі ең ірі тамақ өндірушісі Nestlé-ге тиесілі ірі еншілес компаниялар
Еншілес ұйымды сатып алу себептері
Жаңа нарықтарға қол жеткізу
Белгісіз нарыққа қомақты инвестиция салу көптеген компаниялар қабылдағысы келмейтін елеулі тәуекел болуы мүмкін. Бұл тәуекелді әлдеқашан құрылған корпорацияны сатып алу арқылы азайтуға болады.
Бәсекелестікті жою
Кейбір компаниялар бәсекелестердің акцияларының бақылау пакетін сатып алады, бәсекелестердің шешімдерін бәсекелестікпен күресу үшін бақылауға болады
Тұтынушының сатып алу әрекеті бұзылмайды
Тіпті бас кәсіпорын үлесті алғаннан кейін де еншілес ұйым жұмысын жалғастырады. Нәтижесінде еншілес ұйымның тұтынушылары жанама түрде бас кәсіпорынның тұтынушылары болады.
Артық қаржыны жақсырақ пайдалану
Еншілес компанияларды сатып алу барлығына бірдей бола бермейді, өйткені ол қомақты капиталды қажет етеді. Тек артық қаражаты бар компания ғана басқа компанияның холдингін сатып алуға мүдделі бола алады. Инвестицияның бұл түрі ата-ана үшін жоғары құндылық әкелетін ұзақ мерзімді инвестиция болып табылады.
Еншілес ұйымның қаржылық нәтижелері бас компанияның қаржылық есептілігіне енгізілуі керек. Бұл негізгі кәсіпорынға тиесілі Еншілес ұйымның үлестік активтерін, міндеттемелерін, кірістері мен шығыстарын есепке алу арқылы жүзеге асырылады.
Мысалы ABC Ltd DEF Ltd компаниясының 60% иелік ететін бас компания болып табылады. Осылайша, DEF Ltd активтерінің, міндеттемелерінің, кірістері мен шығыстарының 60% ABC Ltd кітаптарында жазылады.
Ассоциация дегеніміз не
28-«Қауымдастырылған ұйымдарға инвестициялар» IAS Халықаралық стандартына сәйкес Қауымдасқан ұйым бас ұйым маңызды ықпал ете алатын, бірақ бақылауға жатпайтын ұйым ретінде аталады. Егер бас ұйым холдингте 20%-50% аралығындағы меншік үлесін алса, бас ұйым Қауымдастырылған ұйымның қаржылық, операциялық және басқа шешімдеріне ықпал етуге құқылы. 28 ХҚЕС маңызды әсер ету критерийлерін келесідей анықтайды.
- Ассоциацияның директорлар кеңесіндегі немесе оған теңестірілген басқару органындағы өкілдік
- Саясат жасау процесіне қатысу
- Ата-ана мен Қауымдастығы арасындағы маңызды транзакциялар
- Басқарушы персонал алмасу
- Маңызды техникалық ақпаратты қамтамасыз ету
Қауымдасқан кәсіпорын бастапқыда өзіндік құны бойынша есепке алынады және кейіннен инвестордың қауымдасқан кәсіпорынның таза активтеріндегі үлесін көрсету үшін түзетіледі. Кейде басқа компанияның, әсіресе бәсекелестің акцияларының бақылау пакетін сатып алу қиын болуы мүмкін; осылайша, қауымдастырылған компания тартымды инвестициялық опцияны жасайды. Қауымдастықтағы үлесті сатып алғаннан кейін, ата-ананың болашақта акциялар пакетін бақылау пакетіне дейін ұлғайту мүмкіндігі бар.
Еншілес және Қауымдасқан ұйымның айырмашылығы неде?
Еншілес кәсіпорын және Қауымдастық |
|
| Ата-ана – еншілес ұйымның мажоритарлық акционері (бақылау). | Ата-ана – Associate компаниясының миноритарлық акционері (маңызды әсер). |
| Иелік пайызы | |
| Ата-ана еншілес ұйымдағы 50%-дан асатын акцияны сатып алуы керек. | Егер ата-ана 20%-50% арасындағы үлеске ие болса, Қауымдастырушыны есепке алуға болады. |
| Бухгалтерлік есеп стандарттары | |
| 27 IAS Еншілес ұйымды есепке алу критерийлерін анықтайды. | Қауымдасқан компаниялар 28 IAS-пен реттеледі. |
Қорытынды – еншілес және қауымдастырылған
Еншілес және Қауымдастығы бизнеске жылдам өсу стратегияларын жүргізуге және басқа жолмен шектелген нарықтарға кіруге мүмкіндік береді. Еншілес және Қауымдасқан ұйымның арасындағы негізгі айырмашылық меншік үлесіне және бас компанияның бақылау немесе ықпал ету дәрежесіне байланысты. Еншілес және Тәуелді серіктестікке инвестицияларды көптеген құрылған компаниялар өздерінің дәлелденген оң нәтижелері мен жасалған құны үшін қолданады.
