Негізгі айырмашылық – Тұрақты төлемді өтеу коэффициенті мен қарызды өтеу коэффициенті
Тіркелген төлемді жабу коэффициенті және қарызды өтеу коэффициенті фирмадағы беріліс деңгейінің (капитал құрылымындағы қарыздың үлесі) маңызды көрсеткіштері болып табылады. Тіркелген төлемді өтеу коэффициенті мен қарызды өтеу коэффициенті арасындағы негізгі айырмашылық мынада: тұрақты төлемді жабу коэффициенті компанияның өтелмеген тұрақты төлемдерді, соның ішінде пайыздар мен жалдау шығындарын өтеу мүмкіндігін бағалайды, ал қарызды өтеу коэффициенті қарызды жабу үшін қол жетімді ақша сомасын өлшейді. кәсіпорынның қарыздық міндеттемелері. Бұл екі қатынасты дұрыс ажырата білу өте маңызды, өйткені бұл екеуі шатастыруы мүмкін, өйткені олар біршама ұқсас мағыналарды береді.
Тіркелген төлемді қамту коэффициенті дегеніміз не?
Тіркелген төлемді жабу коэффициенті (FCCR) компанияның пайыздар мен жалдау шығындары сияқты тұрақты төлемдерді реттеу мүмкіндігін өлшейді. Бұл төлемдер операциялық пайдадан кейін пайда мен залал туралы есепте көрсетіледі. FCCR есептеу үшін келесі формула пайдаланылады.
Тіркелген төлемді жабу коэффициенті=(EBIT + Салық алдындағы тұрақты төлем)/ (Салық алдындағы тіркелген төлем + пайыз)
FCCR фирманың тіркелген төлемдерін тапқан пайда есебінен жабу мүмкіндігін қарастырады. Бұл пайыздық төлемдерді төлеу мүмкіндігін есептейтін пайыздық өтеу коэффициентіне өте ұқсас. Мысалы, егер есептелген пайыздық өтем 4 болса, бұл компания алған табысынан 4 есе сыйақы төлеуге қабілетті екенін білдіреді. FCCR пайыздарды жабу коэффициентінен ерекшеленеді, өйткені ол пайыздарға қосымша жалдау және сақтандыру шығындары сияқты қосымша тіркелген төлемдерді қарастырады.
Мысалы ABC Ltd. компаниясының соңғы қаржы жылындағы EBIT көрсеткіші 420 000 АҚШ долларын құрайды. Компания 38 000 АҚШ доллары көлеміндегі пайыздық шығыстарды және салық төлегенге дейін 56 000 АҚШ доллары көлеміндегі басқа тіркелген төлемдерді көтерді.
FCCR=(420,000+56,000)/ (56,000+38,000)=5 рет
ABC өз табысын тіркелген төлемдерді төлеу үшін 5 есеге дейін пайдалана алады, бұл қамтудың қолайлы коэффициенті. Төменірек коэффициент компанияның белгіленген төлемдерін өтеу қиын екенін көрсетеді.
Қарызды өтеу коэффициенті дегеніміз не?
Қарызды жабу коэффициенті ретінде де белгілі, қарызды жабу коэффициенті (DSCR) компанияның борыштық міндеттемелерін орындау үшін қанша қаражат бар екенін өлшейді. Бұған пайыздарды, негізгі қарызды және лизингтік төлемдерді өтеуге болатын қаражат кіреді. DSCR төмендегідей есептеледі.
Қарызды өтеу коэффициенті=Таза операциялық кіріс / Жалпы қарыз қызметі
Мысалы BCV Ltd 31.12.2016 жылы аяқталған жыл ішінде $475,500 таза операциялық кіріс алды. BCV жалпы қарыз қызметі $400,150. Нәтижесінде DSCR 1,9 (475,000$/400,150)
DSCR 1-ден жоғары болғандықтан, бұл компанияның қарыз төлемдерін жабу үшін кіріспен жақсы жабдықталғанын көрсетеді. Егер DSCR 1-ден аз болса, бұл компанияның борыштық міндеттемелерді жабу үшін жеткілікті кіріс әкелмегенін көрсетеді. Бұл арақатынас әсіресе компания несие алғысы келгенде маңызды болады, өйткені банктер арақатынастың келісілген деңгейде болуын талап етуі мүмкін.
Компаниялар қол жеткізуі тиіс қарызға қызмет көрсетуді жабудың нақты идеалды арақатынасы жоқ. Дегенмен, DSCR банктер несие бергенге дейін қарастыратын маңызды коэффициент болғандықтан, несиенің түрі мен сомасы және компанияның банкпен қарым-қатынасының сипаты идеалды арақатынасты анықтауға ықпал етеді.
Тіркелген төлемді өтеу коэффициенті мен қарызды өтеу коэффициентінің айырмашылығы неде?
Тіркелген төлемді жабу коэффициенті (FCCR) және қарызды өтеу коэффициенті (DSCR) |
|
| Тіркелген төлемді жабу коэффициенті компанияның өтелмеген тіркелген төлемдерді, соның ішінде пайыздар мен жалдау шығындарын өтеу мүмкіндігін бағалайды. | Қарызды өтеу коэффициенті компанияның борыштық міндеттемелерін өтеуге болатын қолма-қол ақша сомасын өлшейді. |
| Пайда көрсеткішін пайдалану | |
| Тіркелген төлемді жабу коэффициенті формуласында пайыз бен салық алдындағы табысты пайдаланады. | Қарызды өтеу коэффициенті формуласында таза операциялық кірісті пайдаланады. |
| Маңыздылық | |
| FCCR есептеу коэффициенті (EBIT + Салық алдындағы тұрақты төлем) / (Салық алдындағы тіркелген төлем + Пайыз). | DSCR есептеу коэффициенті (Таза операциялық кіріс / Жалпы қарыз қызметі) |
Жиынтық- Тұрақты төлемді өтеу коэффициенті мен қарызды өтеу коэффициенті
Тіркелген төлемді өтеу коэффициенті мен қарызды жабу коэффициенті арасындағы негізгі айырмашылық олардың компанияның тіркелген төлемдерді өтеу мүмкіндігін есептеуге немесе борыштық міндеттемелерді өтеу үшін қолда бар қаражатты есептеуге бағытталғанына байланысты. Бұл екі коэффициент те компаниядағы беріліс деңгейінің көрсеткішін қамтамасыз етеді; осылайша оларды өмірлік қатынас ретінде қарастыруға болады. Бұл коэффициенттер қолайлы деңгейден төмен болса, қосымша қаржы көздерін қарастыру керек.
