Меншікті капитал және қарызды қаржыландыру
Жаңа бизнес ашуды немесе жаңа кәсіп ашуды жоспарлаған кез келген фирма бұл үшін жеткілікті капиталды қажет етеді. Бұл компанияның топ-менеджерлері алға қарай жүріп, меншікті капиталды алу немесе қарыз капиталын пайдалану мүмкіндігін қарастыру туралы шешімге тап болады. Капиталдың кез келген түрін пайдаланудың салдары қаржыландыру нысанының ерекшеліктері және оларға байланысты оң және теріс жақтары бойынша бір-бірінен ерекшеленеді. Бұл мақала оқырманға екеуінің арасындағы айырмашылықтарды және қаржының екі түрінің де артықшылықтары мен кемшіліктерін нақты түсіндіреді.
Үлестік қаржыландыру дегеніміз не?
Үлестік қаржыландыруды фирмалар қор биржасында фирманың акцияларын листинг арқылы капитал нарығына қол жеткізу арқылы алады. Меншікті капиталды меншік иелерінің, іскер серіктестердің, венчурлық фирмалардың немесе жоғары өсу инвестициялық мүмкіндігін іздейтін жеке инвесторлардың жарналары арқылы алуға болады. Үлестік қаржыландырудың басты артықшылығы акционерлерге төлем жасаудың қажеті жоқ және компания дивидендтер төлеуді қаламаса, кеңейту үшін қаражатты сақтауға болмайды. Дегенмен, акционерлер дауыс беру құқығын алады және олар бизнес туралы шешім қабылдауға үлес қоса алады. Тағы бір маңызды кемшілік компания акцияларының басым бөлігін иемдену арқылы компанияның басқа ұйымның иелігінде болуының үлкен тәуекелінен туындайды. Сонымен қатар, акцияларды қор биржасына енгізу үшін қатаң заңдар мен ережелер сақталуы керек және бұл өте қымбат және көп уақытты қажет етеді.
Қарызды қаржыландыру дегеніміз не?
Қарыздық қаржыландыру банктерден, несиелік мекемелерден және кредиторлардан қарыз қаражатын алу арқылы алынады. Қарыздық қаржыландыру қымбат, өйткені ол несиенің мерзіміне пайыздық төлемді талап етеді, ал несиелер несие бойынша дефолт болған жағдайда кепілдің қандай да бір түрін пайдалануды талап ететін мағынада күрделірек болуы мүмкін. Несиелік қаржыландырудың негізгі артықшылықтары пайыздық төлемдердің салықтан шегерілетіндігі және компанияның фирма ішіндегі іскерлік операцияларды бақылауға мүмкіндік беретіндігі болып табылады. Кемшіліктерге сондай-ақ фирманың өтеуге қаржылық мүмкіндіктері шектеулі болғандықтан талап ететін қарыз капиталының сомаларын ала алмау мүмкіндігі және қымбат пайыздық төлемдерді жүзеге асыру үшін тұрақты ақша ағынының талабы жатады. Сонымен қатар, тым көп қарызы бар компания тәуекелге ұшырауы мүмкін, өйткені капитал буфері күтпеген шығындарды жабу үшін жеткіліксіз болуы мүмкін.
Меншікті капитал мен қарызды қаржыландырудың айырмашылығы неде?
Меншікті капитал және қарыздық қаржыландыру – бұл фирманың бизнесті бастау немесе бизнесті кеңейту үшін капитал алудың екі түрі. Олардың кез келгенін пайдалану, олардың салдары мүлдем басқаша болса да, фирмаға қаражаттың түсуіне әкеледі. Қарыздық қаржыландыру өте қымбат болуы мүмкін және фирмаға тұрақты ақша ағынын талап ететін міндетті пайыздық төлемді талап етеді, ал меншікті капиталда міндетті төлемдер болмайды, ал дивидендтерді төлеуге қатысты шешімдер тек менеджердің қайта инвестициялау шешімдері бойынша қабылданады. Шығындарды өтеу үшін жеткілікті кепілдік болмаса, қарызды қаржыландыру қол жетімді болмауы мүмкін және мұндай активтері жоқ фирмалар несиенің толық сомасын ала алмауы мүмкін, бұл өсу перспективаларын төмендетуі мүмкін. Үлестік қаржыландыру мұндай қамтамасыз етуді талап етпейді, бірақ акционерге пайданың бір бөлігін және шешім қабылдау өкілеттігін береді. Екінші жағынан, қарыздық қаржыландыру акционерлерге операцияларды толық бақылауға мүмкіндік береді және салықтан шегеріледі.
Қысқаша:
Үлестік қаржыландыру және қарызды қаржыландыру
• Қарыз және меншікті қаржыландыру – фирманың кәсіпкерлік қызмет үшін қажетті қаражатты алуының екі жолы.
• Қарыздық қаржыландыру фирмадан несие алуды және үлкен пайыздарды төлеуді талап етеді, ал үлестік қаржыландыру акцияларды сату және акционерлерге дивидендтер төлеу арқылы алынады.
• Акцияларды көпшілікке сату қор биржасында листингті және онымен бірге келетін көптеген ережелер мен талаптарды талап етеді және акциялар сатылғаннан кейін акционерлер қабылданған шешімдерде дауысқа ие болады. Екінші жағынан, қарыздық қаржыландыру менеджерлерге толық шешім қабылдау мүмкіндігін береді.
• Шамадан тыс қарыз фирма үшін апатты болуы мүмкін, ал артық меншікті капитал фирманың қарыз алу қабілетін тиімді пайдаланбағанын білдіруі мүмкін.
