Қазіргі құн және болашақ құн
Бүгінгі құн мен болашақ құн арасындағы айырмашылықты білу инвесторлар үшін өте маңызды, өйткені ағымдағы құн мен болашақ құн әлеуетті инвесторларға тиімді инвестициялық шешімдер қабылдауға толық көмек беретін өзара тәуелді екі ұғым; әсіресе несиелер, ипотекалар, облигациялар, мерзімділік және т.б. үшін. Инвестиция құралына инвестициялау арқылы инвесторлар ақша ағынының ағынын алуды күтеді. Сол сияқты, инвесторлар инвестициялау нәтижесінде белгілі бір ақша ағындарын көтеруге тура келетін кейбір жағдайлар бар. Инфляция – бұл ақша ағындарының құнына әсер ететін факт. Ағымдағы құн – белгілі бір дисконттау мөлшерлемесі бойынша дисконтталған болашақ ақша ағындарының бүгінгі құны. Екінші жағынан, болашақ құн - бұл белгілі бір болашақ күндегі болашақ ақша сомасының құны. Бұл номиналды мән.
Қазіргі құн дегеніміз не?
Қазіргі құн – белгілі бір кірістілік мөлшерлемесі бойынша ақша ағындарының болашақ сомасының ағымдағы құны. Бұл ағымдағы құнды болашақ ақша ағындарын алдын ала белгіленген дисконттау мөлшерлемесі бойынша дисконттау арқылы табуға болады. Бұл мән инвесторларға әртүрлі уақыт кезеңдеріндегі инвестициялардан туындайтын ақша ағындарын салыстыруға көмектеседі. Ақша ағыны сомасының ағымдағы құнын келесі формула арқылы есептеуге болады.
Қазіргі мән PV=FV (1 + i)-n(немесе)
PV=FV × [1 ÷ (1 + i)]
Мұндағы, PV=Ағымдағы құн, FV=Болашақ құн, i=Табыс нормасы және n=Инвестиция кезеңі
Болашақ құндылық дегеніміз не?
Болашақ құн - белгілі бір болашақ күндегі активтің немесе ақшаның бір бөлігінің құны. Бұл номиналды құн, сондықтан инфляцияға түзетулер кірмейді, яғни ешқандай жеңілдік факторлары жоқ. Бұл мән негізінен берілген пайыздық мөлшерлеме негізінде инвестициядан алуға болатын жалпы табысты бағалайды. Болашақ мәнді келесі екі формула арқылы есептеуге болады.
Қарапайым қызығушылық үшін, FV=PV (1+rt)
Күрделі пайыздар үшін, FV=(1+i)t
Мұндағы, PV=Ағымдағы құн, FV=Болашақ құн, i=Табыс нормасы және t=Инвестиция кезеңі
Қазіргі және болашақ құн арасындағы ұқсастықтар
Қазіргі құн мен болашақ құн арасында кейбір ұқсастықтар бар. Олар келесідей.
Екеуі де инвестициялық құралдарды бағалау үшін пайдалы және өзара тәуелді, яғни бірі екіншісімен анықталады
Егер пайыз мөлшерлемесі мен кезең тұрақты болып қалса, ағымдағы құн мен болашақ құн синхрондалған түрде өзгереді, яғни болашақ құн өссе, ағымдағы құн да артады және керісінше
Қазіргі құн мен болашақ құнның айырмашылығы неде?
• Ағымдағы құн – болашақ ақша ағынының ағымдағы құны. Болашақ құн – белгілі бір болашақ кезеңнен кейінгі болашақ ақша ағынының құны.
• Ағымдағы құн – кезең басындағы активтің (инвестицияның) құны. Болашақ құн – қарастырылып жатқан кезеңнің соңындағы активтің (инвестицияның) құны.
• Ағымдағы құн – болашақ ақша сомасының дисконтталған құны (Инфляция ескеріледі). Болашақ құн – болашақ ақша сомасының номиналды құны (Инфляция есепке алынбайды).
• Ағымдағы құн дисконт мөлшерлемесін де, пайыздық мөлшерлемені де қамтиды. Болашақ мән тек пайыздық мөлшерлемені қамтиды.
• Ағымдағы құн инвесторлар үшін ұсынысты қабылдау немесе қабылдамау туралы шешім қабылдау үшін маңыздырақ. Болашақ құн инвестицияның болашақ табыстарын ғана көрсетеді, сондықтан инвестициялық шешім қабылдаудың маңыздылығы азырақ.
Қазіргі құн және болашақ құн туралы қорытынды
Қазіргі құн және болашақ құн инвестициялық шешім қабылдау үшін екі маңызды есептеу болып табылады. Ағымдағы құн – бүгінгі ақша сомасы (болашақ ақша ағындары), ал болашақ құн – активтің құны немесе белгілі бір күндегі болашақ ақша ағындары. Бірі екіншісін анықтайтын жерде екі мән де өзара байланысты. Ағымдағы құн инфляцияны ескереді, сондықтан ақша ағындары тиісті дисконттау мөлшерлемесін пайдалана отырып дисконтланады. Дегенмен, болашақ құнда бұл жай ғана номиналды құн белгілі бір инвестицияның болашақ табысына жету үшін тек кірістілік деңгейін реттейді.
