ROCE және ROE
Капитал бизнес операцияларын бастау және жүргізу үшін қажет. Мұндай бизнес операциялары үшін капиталды акциялар, облигациялар, несиелер, меншік иелерінің салымдары және т.б. шығару сияқты көптеген әдістер арқылы алуға болады. Компанияның бизнеске салынған капиталдың осындай түрлерінен алатын табыстылығын ескеру маңызды. Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) және пайдаланылған капиталдың кірістілігі (ROCE) - бұл бизнеске инвестицияланған меншікті капитал негізінде компанияның табыстылығын өлшейтін екі коэффициент. Келесі мақала осы екі терминге де нақты шолуды ұсынады және ROE мен ROCE арасындағы ұқсастықтар мен айырмашылықтарды түсіндіреді.
ROE (меншікті капитал кірісі) дегеніміз не?
Меншікті капитал рентабельділігі (ROE) – фирманың меншікті капиталына инвестиция салатын акционерлер мен инвесторлар үшін өте пайдалы формула, себебі бұл олардың меншікті капиталға салған инвестициясынан қаншалықты пайда ала алатынын көруге мүмкіндік береді. Басқаша айтқанда, ROE компанияның кірістілігін меншікті капиталдың және бизнестегі жалпы иелік үлестерінің пайызы ретінде өлшейді. Меншікті капиталдың кірістілігі компанияның қаржылық тұрақтылығы мен табыстылығының жақсы көрсеткіші болып табылады, өйткені ол акционерлердің қаражатын инвестициялау арқылы алынған пайданы өлшейді. Меншікті капиталдың кірістілігі келесі формула бойынша есептеледі.
Меншікті капитал кірісі=Таза кіріс/Акционерлік капитал
Таза табыс – бұл фирманың кірісі, ал акционерлік капитал акционерлердің фирмаға салған капиталын білдіреді. Мысал ретінде, егер XYZ компаниясы өткен жыл ішінде $1 миллион табыс тауып жатса және фирманың жалпы капиталы $50 миллион болса, ROE 2% болады.
ROCE (жұмыспен қамтылған капиталдың кірістілігі) дегеніміз не?
Қолданылған капиталдың кірістілігі (ROCE) компанияның өзі қолданатын барлық капиталдан пайда алу мүмкіндігін көрсетеді. ROCE жалпы меншікті капиталды, сондай-ақ компания жұмыс істейтін міндеттемелер мен қарызды ескере отырып, компанияның табыстылығын көрсетеді. ROCE келесідей есептеледі.
ROCE=Пайыз бен салыққа дейінгі пайда (EBIT) / Жұмыспен қамтылған капитал
Жоғарыда келтірілген формулада «жұмсалған капитал» акционердің меншікті капиталы мен қарызының жалпы сомасы болып табылады және ол Жалпы активтер – Қысқа мерзімді міндеттемелерге тең. Жоғары ROCE капиталды тиімді пайдаланудың дәлелі болып табылады және компанияның ROCE әрқашан капитал құнынан жоғары болуы керек. ROCE капиталды қажет ететін салаларда жұмыс істейтін және үлкен қарыздары бар фирмалардың қаржылық нәтижелерін салыстыру кезінде пайдалы.
ROE мен ROCE арасындағы айырмашылық неде?
ROE және ROCE – бұл бизнеске салынған қаражатқа қатысты компанияның табыстылығын өлшейтін табыстылық коэффициенттері. ROE акционерлік капиталдан алынатын пайданы ескереді, ал ROCE компанияның қарызын қоса алғанда, өзі пайдаланатын барлық капиталдан алынған пайданы ескереді. ROE және ROCE екеуін де инвесторлар, институттар және мүдделі тараптар компанияның инвестицияланған қаражаттан пайда алудағы тиімділігін қарастырғанда пайдаланады және инвестициялық опциялар арасында шешім қабылдағанда жиі қолданылады. Фирма жоғары ROE және ROCE (неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы) жетуге ұмтылуы керек, бірақ кем дегенде капитал құнынан жоғары болуы керек. ROCE рентабельдікті жан-жақты бағалау болып табылады, өйткені ROCE тек меншікті капиталды ескеретін ROE-ден айырмашылығы, жалпы қарыз бен міндеттемелерді де ескереді. ROCE үлкен көлемдегі қарызы бар фирманың кірістілігін дәлірек көрсетеді.
Қорытынды:
ROE және ROCE | Меншікті капитал рентабельділігі және жұмыс істейтін капитал кірісі
• Меншікті капитал рентабельділігі (ROE) – фирманың меншікті капиталына инвестиция салатын акционерлер мен инвесторлар үшін өте пайдалы формула, себебі бұл олардың меншікті капиталға салған инвестициясынан қаншалықты табыс алуға болатынын көруге мүмкіндік береді.
• Басқаша айтқанда, ROE компанияның кірістілігін меншікті капиталдың және бизнестегі жалпы иелік үлестерінің пайызы ретінде өлшейді.
• Қолданылған капиталдың кірістілігі (ROCE) компанияның өзі қолданатын барлық капиталдан пайда алу мүмкіндігін көрсетеді.
• ROCE компания жұмыс істейтін жалпы меншікті капитал мен қарызды ескере отырып, компанияның табыстылығын көрсетеді.
• ROE және ROCE екеуін де инвесторлар, мекемелер және мүдделі тараптар компанияның инвестицияланған қаражаттан пайда алудағы тиімділігін қарастыру кезінде пайдаланады және инвестициялық опциялар арасында шешім қабылдағанда жиі пайдаланылады.
• ROCE рентабельдікті жан-жақты бағалау болып табылады, өйткені тек меншікті капиталды ескеретін ROE-ден айырмашылығы, жалпы қарыз бен міндеттемелерді ескереді.
• ROCE үлкен қарызы бар фирманың кірістілігін дәлірек көрсетеді.
