LBO және MBO
Корпоративтік әлемнен тыс біреу үшін LBO және MBO сияқты терминдер оғаш болып көрінуі мүмкін, бұл іскер топтарда жиі қолданылатын сөздер. LBO левереджмен сатып алуды білдіреді, ал MBO басқаруды сатып алу болып табылады. Көптеген MBO LBO-дан мүлдем өзгеше деп санайтындар көп болса да, сарапшылар MBO бұл LBO-ның ерекше жағдайы, ол бөгде адам емес, компанияны тиімді бақылауға алатын ішкі басқарушылық дейді. Бұл мақала LBO және MBO арасындағы айырмашылықтарды анықтауға тырысады.
LBO дегеніміз не?
Егер бөгде адам, әдетте компанияны бақылауға мүдделі тұлға, компанияның меншікті капиталын бақылай алатындай компанияның жеткілікті акцияларын сатып алу үшін ақша ұйымдастырса, ол левереджмен сатып алу деп аталады. Әдетте, бұл инвестор сатып алынған компанияның активтерін сату арқылы қайтарылатын ақшаның өте жоғары пайызын қарызға алады. Ақша әдетте банктерден және қарыз капиталының нарықтарынан келеді. Тарихта ақшасы жоқ немесе өте аз адамдар LBO арқылы компанияда бақылау өкілеттіктерін алған LBO жағдайларына толы. Бір қызығы, сатып алынған компанияның активтері қарызға алынған ақшаның кепілі ретінде пайдаланылады. Ақшаны тарту үшін сатып алушы компания инвесторларға табиғаты бойынша тәуекелді және инвестициялық деңгей ретінде қарастырылмауы керек облигациялар шығарады, өйткені процедурада елеулі тәуекелдер бар. Жалпы алғанда, LBO-дағы қарыз бөлігі 50-85%-ды құрайды, дегенмен LBO-ның 95%-дан астамы қарызбен орындалған жағдайлар болған.
MBO дегеніміз не?
MBO – LBO түрі болып табылатын басқаруды сатып алу. Бұл жерде компанияның бақылауын сатып алуға тырысатын бөгделердің орнына компанияның ішкі басшылығы. Бұл әдетте менеджерлерді компанияның істерін жақсартуға мүдделі ету үшін қолданылады, өйткені олар акционерлерге айналады, демек, пайда бойынша серіктес болады. MBO пайда болған кезде жалпыға қолжетімді компания жеке болады. MBO ұйымды қайта құрылымдауға әсер етеді, сондай-ақ сатып алулар мен біріктірулерде маңыздылыққа ие. MBO-ны бүгінгі күні менеджерлер компанияны арзан бағамен сатып алу үшін пайдаланады, содан кейін акциялар бағасының өсуіне үлкен пайда әкелетін өзгерістерге әсер етеді деп айтатын адамдар бар. Бұл пікірді жақтаушылар менеджерлер өнім көлемін және сол арқылы акциялардың бағасын азайтуды дұрыс басқаруға тырысады дейді. Табысты MBO-дан кейін олар бақылауды арзан бағамен алады, олар акциялардың кенет өсуі үшін компанияны тиімді басқарады.
Қысқаша:
LBO және MBO
• LBO левереджмен сатып алу болып табылады, ол бөгде адам компанияны бақылауға алу үшін қарыздарды реттеген кезде орын алады.
• MBO – бұл компания менеджерлерінің өздері компаниядағы үлестерді сатып алуы, осылайша компанияны иеленуі.
• LBO-да аутсайдер өзінің басқару тобын орналастырады, ал MBO-да қазіргі басқару тобы жалғасады
• MBO жүйесінде басшылық бақылауды алу үшін өз ақшасын салады, өйткені акционерлер осылай қалайды.
