Негізгі айырмашылық – Опциялар және Своптар
Опциондар да, своптар да туынды болып табылады; яғни құны базалық активтің құнына тәуелді қаржы құралдары. Туынды құралдар қаржылық тәуекелдерді хеджирлеу үшін қолданылады. Опцион мен своп арасындағы негізгі айырмашылық мынада: опцион белгілі бір күні алдын ала келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу немесе сату міндеттемесі емес, құқық болып табылады, ал своп - бұл екі тараптың қаржы құралдарын айырбастау туралы келісімі.
Параметрлер дегеніміз не?
Опцион – белгілі бір күні алдын ала келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу немесе сату құқығы. Бірақ бұл міндеттеме емес. Опционды орындау керек күн «орындалу күні» деп аталады, ал опционды орындау қажет баға «ереуіл бағасы» деп аталады. Опционды алу үшін төленуі тиіс баға «опциондық премиум» деп аталады. Бұл сома опционның орындалғанына немесе орындалмағанына қарамастан өтелмейді. Опциялардың екі негізгі формасы бар; call опцион және пут опцион.
Қоңырау опциясы
Бұл алдын ала келісілген күні алдын ала келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу құқығын беретін опция. Белгілі бір күні активті сатып алу міндеттемесі жоқ; осылайша, опцион сатып алушының қалауы бойынша жүзеге асырылады.
Мысалы PQR - мұнай өндіруші компания, оған Y компаниясы 6 айдың соңында мұнайдың бір баррелі үшін 850 доллардан 1 000 баррель сатып алғысы келетінін мәлімдейді (31stшілде 2017). PQR осы мәміле үшін $3 000 опционды сатуға келіседі. 6 айлық кезеңде Y компаниясы мұнай баррелінің бағасы 850 доллардан асқанын қалайды, содан бері ол мәміледен пайда таба алады.6 айдың соңында мұнай баррелінің бағасы 1 200 долларға дейін өсті. Y компаниясы опционды қолдануды шешеді, өйткені бұл оларға тиімді болады. Дегенмен, опцион авторы (PQR) баррельді 850 доллардан сатуға келіскендіктен, бұл опционды жүзеге асыру кезінде 1 000 баррель үшін қолданылатын баға болады. Осылайша, Y компаниясының жалпы табысы,
Мұнай үшін төленген баға (1 000 850)=850 000$
Параметр премиум=(3 000$)
=$847, 000
Put опциясы
Пут опционы – қаржылық активті алдын ала келісілген күні алдын ала келісілген баға бойынша сату құқығы. Белгілі бір күні активті сатуға міндеттеме жоқ; осылайша опцион сатушының қалауы бойынша жүзеге асырылады. Сатып алу опционын орындау колл опционына ұқсас; айырмашылығы, сатушы пайда табу үшін актив бағасы опцион бағасынан төмен түсуін қалайды.
Опцион биржада сатылатын немесе биржадан тыс құрал болуы мүмкін.
Биржада сатылатын құралдар
Биржада сатылатын қаржы өнімдері стандартталған инвестиция өлшемдеріндегі ұйымдасқан биржаларда ғана сатылатын стандартталған құралдар болып табылады. Оларды кез келген екі тараптың талаптарына сай арнайы жасау мүмкін емес
Есепсіз құралдар
Керісінше, контрактсыз келісімдер құрылымдық алмасу болмаған кезде жүзеге асуы мүмкін, осылайша кез келген екі тараптың талаптарына сәйкес реттелуі мүмкін
Своп дегеніміз не?
Своп – бұл екі тарап қаржы құралдарын айырбастау туралы келісімге келетін туынды құрал. Негізгі құрал кез келген бағалы қағаз болуы мүмкін болса да, ақша ағындары әдетте своппен айырбасталады. Своп - бұл біртұтас емес қаржылық өнімдер. Своптың ең негізгі түрі кәдімгі ванильді своп деп аталады, ал төменде көрсетілгендей своптың әртүрлі түрлері бар.
Пайыздық своптар
Бұл өте танымал своп түрі, онда тараптар пайыздық мөлшерлеме тәуекелінен хеджирлеу немесе алыпсатарлық үшін шартты негізгі сомаға (бұл сома іс жүзінде айырбасталмайды) негізделген ақша ағындарын айырбастайды.
Тауар своптары
Бұл мұнай немесе алтын сияқты тауарлар үшін пайдаланылады. Мұнда бір тауар тұрақты мөлшерлемені, ал екіншісі өзгермелі мөлшерлемені қамтиды. Көптеген тауар своптарында төлем ағындары негізгі сомалардың орнына ауыстырылады.
Шетелдік биржа (FX) своптары
Бұл жерде тараптар әртүрлі валютада көрсетілген қарыз бойынша пайыздар мен негізгі сомаларды айырбастауға қатысты. Валюта айырбастау таза келтірілген құнмен (болашақ ақша ағындарының ағымдағы құны) болуы керек.
1-сурет- Пайыздық своп – своптардың кеңінен қолданылатын түрі
Опциялар мен своптардың айырмашылығы неде?
Параметрлер және Своптар |
|
| Опцион белгілі бір күні алдын ала келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу немесе сату міндеттемесі емес, құқық болып табылады. | Своп – екі тараптың қаржы құралдарын айырбастау туралы келісімі. |
| Айырбасқа қойылатын талап | |
| Опцияларды биржа арқылы сатып алуға/сатуға немесе дүкенде жасауға болады. | Своптар біржолғы қаржылық өнімдер. |
| Прендік төлемге қойылатын талап | |
| Опционды алу үшін премиум төлемін төлеу керек. | Своптар премиум төлемін қамтымайды. |
| Түрлері | |
| Қоңырау шалу және сату опциясы - опциондардың негізгі түрлері. | Пайыздық своптар, валюталық своптар және тауарлық своптар жиі қолданылатын своптар болып табылады. |
Қорытынды – Опциялар және Своптар
Опциондар мен своптар қазіргі коммерциялық әлемде қолданылатын өте танымал хеджирлеу әдістері болып табылады. Іс жүзінде, 2010 жылға қарай әлемдік туынды нарық 1,2 квадриллион доллардан асты және опциондар мен своптар оның негізгі бөлігін құрады. Опциондар мен своптар арасындағы айырмашылықты олардың қолданылуы мен құрылымына қарай бөлуге болады, өйткені олар бір-бірінен бірнеше жолмен ерекшеленеді.
