Негізгі айырмашылық – хеджирлеу және форвардтық келісім
Хеджирлеу мен форвардтық келісімшарттың негізгі айырмашылығы мынада: хеджирлеу қаржы активінің тәуекелін төмендету үшін қолданылатын әдіс, ал форвардтық келісімшарт екі тарап арасындағы активті белгілі бір баға бойынша сатып алу немесе сату туралы шарт болып табылады. болашақ күн. Қаржы нарықтары күрделі болып, көлемі ұлғайғандықтан, хеджирлеу инвесторлар үшін өзекті бола бастады. Хеджирлеу болашақ транзакцияның сенімділігін қамтамасыз етеді, мұнда хеджирлеу мен форвардтық келісімшарт арасындағы қатынас хеджирлеу үшін пайдаланылатын келісімшарт түрі болып табылады.
Хеджирлеу дегеніміз не?
Хеджирлеу – қаржылық активтің тәуекелін азайту үшін қолданылатын әдіс. Тәуекел – бұл болашақ нәтижені білмеудің белгісіздігі. Қаржылық активті хеджирлеу кезінде ол оның құнының болашақ күні қандай болатынына сенімділік береді. Хеджирлеу құралдары келесі екі нысанда болуы мүмкін.
Биржада сатылатын құралдар
Биржада сатылатын қаржы өнімдері стандартталған инвестиция өлшемдеріндегі ұйымдасқан биржаларда ғана сатылатын стандартталған құралдар болып табылады. Оларды кез келген екі тараптың талаптарына сай арнайы жасау мүмкін емес
Есепсіз құралдар (OTC)
Керісінше, контрактсыз келісімдер құрылымдық алмасу болмаған кезде жүзеге асуы мүмкін, осылайша кез келген екі тараптың талаптарына сәйкес реттелуі мүмкін.
Хеджирлеу құралдары
Әдетте қолданылатын хеджирлеу құралдарының төрт негізгі түрі бар.
Алғалар
(төменде егжей-тегжейлі түсіндірілді)
Фьючерстер
Фьючерстер – бұл болашақта белгілі бір күні алдын ала белгіленген баға бойынша белгілі бір тауарды немесе қаржы құралын сатып алу немесе сату туралы келісім. Фьючерстер – биржалық сауда құралдары.
Параметрлер
Опцион – белгілі бір күні алдын ала келісілген баға бойынша қаржылық активті сатып алу немесе сату міндеттемесі емес, құқық. Опцион сатып алу құқығы болып табылатын «колл опционы» немесе сату құқығы болып табылатын «сатуға арналған опцион» болуы мүмкін. Опциондарды саудаға немесе биржадан тыс құралдармен айырбастауға болады
Ауыстыру
Своп – бұл екі тарап қаржы құралдарын айырбастау туралы келісімге келетін туынды құрал. Негізгі құрал кез келген бағалы қағаз болуы мүмкін болса да, ақша ағындары әдетте своппен айырбасталады. Своптар бағаланбаған құралдар.
01-сурет: құралды ауыстыру
Форвардтық келісімшарт дегеніміз не?
Форвардтық келісім-шарт - екі тарап арасындағы активті болашақта белгіленген баға бойынша сатып алу немесе сату туралы келісім.
Мысалы, А компаниясы коммерциялық ұйым және алдағы жарты жылда мұнай экспорттаушы В компаниясынан 600 баррель мұнай сатып алмақшы. Мұнай бағасы үздіксіз құбылмалы болғандықтан, А белгісіздікті жою үшін форвардтық келісім-шартқа отыруды шешеді. Нәтижесінде екі тарап келісімге отырады, онда B 600 мұнай баррелі баррелін 175 доллардан сатады.
Мұнай баррелінің спот бағамы (бүгінгі бағам) $123. Алты айдан кейін мұнай баррелінің бағасы барреліне 175 доллар болатын келісімшарт құнынан көп немесе аз болуы мүмкін. Келісімшартты орындау күніндегі басым бағаға қарамастан (алты айдың соңындағы спот мөлшерлемесі). Келісімшарт бойынша B мұнай баррелін А-ға 175 долларға сатуы керек.
Алты айдан кейін спот бағамы барреліне $179 деп есептейік, келісім-шартқа байланысты 600 баррель үшін А төлеуге тиіс бағалар арасындағы айырмашылықты, егер келісімшарт болмаған жағдайда сценариймен салыстыруға болады.
Баға, егер келісім-шарт болмаса ($179 600)=$107, 400
Келісімшарт бойынша бағасы ($175 600)=$105, 000
Бағадағы айырмашылық=$2, 400
А компаниясы жоғарыдағы форвардтық келісімшартқа отыру арқылы 2 400 доллар үнемдей алды.
Форвардтар биржадан тыс (OTC) құралдар болып табылады, оларды кез келген транзакцияға сәйкес реттеуге болады, бұл маңызды артықшылық. Дегенмен, басқарудың болмауына байланысты форвардтарда дефолт қаупі жоғары болуы мүмкін.
Хеджирлеу мен форвардтық келісімшарттың айырмашылығы неде?
Хеджирлеу және форвардтық келісімшарт |
|
| Хеджирлеу – қаржылық активтің тәуекелін азайту үшін қолданылатын әдіс. | Форвардтық келісім-шарт - екі тарап арасындағы активті болашақта белгіленген баға бойынша сатып алу немесе сату туралы келісім. |
| Табиғат | |
| Хеджирлеу әдістері биржалық немесе биржадан тыс құралдармен сатылуы мүмкін. | Форвардтық келісім-шарттар контрактсыз. |
| Түрлері | |
| Форвардтар, фьючерстер, опциондар және своптар хеджирлеудің танымал құралдары болып табылады. | Форвардтық келісімшарттар хеджирлеу құралдарының бір түрі болып табылады. |
Қорытынды- Хеджирлеу және форвардтық келісімшарт
Хеджирлеу мен форвардтық келісімшарттың арасындағы айырмашылық негізінен олардың ауқымына байланысты, мұнда хеджирлеу ауқымы кеңірек болады, өйткені ол көптеген әдістерді қамтиды, ал форвардтық келісімшарттың ауқымы тар. Екеуінің де мақсаты, олар болашақта болатын транзакцияның тәуекелін азайтуға тырысқанда ұқсас. Бұдан басқа, форвардтық келісім-шарттар нарығы көлемі мен құны жағынан маңызды, алайда форвардтық келісімшарттардың егжей-тегжейлері сатып алушы мен сатушымен шектелгендіктен, бұл нарықтың көлемін бағалау қиын.
